{"id":3242,"date":"2021-05-05T07:39:03","date_gmt":"2021-05-05T06:39:03","guid":{"rendered":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/?p=3242"},"modified":"2021-05-05T07:44:43","modified_gmt":"2021-05-05T06:44:43","slug":"les-big-pharma-les-start-up-et-linnovation-pourquoi-sanofi-a-perdu-la-course-au-vaccin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/les-big-pharma-les-start-up-et-linnovation-pourquoi-sanofi-a-perdu-la-course-au-vaccin\/","title":{"rendered":"Les \u00ab\u00a0Big Pharma\u00a0\u00bb, les start-up et l\u2019innovation\u00a0: pourquoi Sanofi a perdu la course au vaccin"},"content":{"rendered":"

Article de Vincent Giolito, Professeur EM Lyon, paru le 5 mai 2021 dans The Conversation. Cet article est republi\u00e9 \u00e0 partir de The Conversation<\/a> sous licence Creative Commons. Lire l\u2019article original<\/a>.<\/p>\n

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Quelques mois auront suffi pour que le sentiment national en France, la patrie de Pasteur, passe de l\u2019espoir \u00e0 la fiert\u00e9, puis \u00e0 la d\u00e9ception et \u00e0 l\u2019amertume quant \u00e0 la d\u00e9couverte d\u2019un vaccin contre la Covid-19. Au printemps 2020, le pr\u00e9sident de la R\u00e9publique Emmanuel Macron comptait publiquement sur Sanofi<\/a>, premi\u00e8re entreprise pharmaceutique fran\u00e7aise, pour relever le d\u00e9fi.<\/p>\n

Presque un an plus tard, ce vaccin n\u2019a toujours pas vu le jour, le d\u00e9veloppement ayant pris plusieurs mois de retard<\/a>. Le groupe esp\u00e8re d\u00e9sormais pouvoir le lancer \u00e0 la fin 2021.<\/p>\n

En parall\u00e8le, des vaccins d\u00e9velopp\u00e9s par certaines biotechs, ou start-up du secteur de la sant\u00e9, ont re\u00e7u l\u2019homologation et sont aujourd\u2019hui commercialis\u00e9s. C\u2019est le cas de celui du laboratoire allemand BioNTech, en collaboration avec le g\u00e9ant Pfizer, ou encore celui de la soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine Moderna.<\/p>\n

En France, notons \u00e9galement les avanc\u00e9es de Valneva, jeune pousse de Saint-Herblain, pr\u00e8s de Nantes. Le vaccin est actuellement en phase III, derni\u00e8re \u00e9tape avant une demande de mise sur le march\u00e9. Les doses devraient d\u2019ailleurs \u00eatre r\u00e9serv\u00e9es au Royaume-Uni<\/a>, qui a contribu\u00e9 \u00e0 financer le d\u00e9veloppement.<\/p>\n

Expliquer le retard de Sanofi par une erreur op\u00e9rationnelle lors des essais cliniques<\/a> de phase II (un dosage insuffisant des antig\u00e8nes) reste cependant largement insuffisant. L\u2019incapacit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 face \u00e0 la Covid a des racines plus profondes. En effet, depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es\u00a02000 et le d\u00e9clin du rendement des activit\u00e9s de recherche<\/a> \u2013 notamment sous la pression aussi des actionnaires exigeant davantage de dividendes \u2013, les grands laboratoires pharmaceutiques ont progressivement d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 l\u2019innovation \u00e0 des entreprises plus petites. Ce qui est en cause, c\u2019est donc le raisonnement strat\u00e9gique qui domine parmi les \u00ab\u00a0Big Pharma\u00a0\u00bb depuis des ann\u00e9es.<\/p>\n

\"\"<\/a>
Extrait du bilan \u00e9conomique des Entreprises du m\u00e9dicament (LEEM), \u00c9dition 2020.<\/span>
\nLeem.org<\/a><\/span><\/figcaption><\/figure>\n

Ce raisonnement n\u2019est en effet pas propre \u00e0 Sanofi\u00a0: le groupe n\u2019est que num\u00e9ro 7\u00a0mondial du secteur<\/a> en termes de chiffre d\u2019affaires en 2019\u00a0avec plus de 40\u00a0milliards de dollars, et un seul de ses devanciers, Pfizer (4e<\/sup>\u00a0avec plus de 46\u00a0milliards de dollars), a r\u00e9ussi indirectement \u00e0 se positionner, via sa collaboration avec le laboratoire BioNTech, sur le vaccin anti-Covid. Celui du leader mondial du secteur, l\u2019am\u00e9ricain Johnson & Johnson (53,5\u00a0milliards de revenus) n\u2019aura rejoint la liste des vaccins homologu\u00e9s qu\u2019en avril, plusieurs mois apr\u00e8s le d\u00e9but de la campagne de vaccination mondiale. \u00c0 titre de comparaison, BioNTech n\u2019avait r\u00e9alis\u00e9 que 108\u00a0millions d\u2019euros de chiffre d\u2019affaires<\/a> en 2019, soit presque 500\u00a0fois moins\u00a0!<\/p>\n

Cr\u00e9ation et capture de valeur<\/h2>\n

Comment expliquer ce raisonnement strat\u00e9gique qui a conduit \u00e0 d\u00e9l\u00e9guer l\u2019innovation\u00a0? Pour le d\u00e9cortiquer, il est n\u00e9cessaire de mod\u00e9liser les d\u00e9cisions structurantes d\u2019entreprise \u00e0 l\u2019aide de deux concepts compl\u00e9mentaires, la cr\u00e9ation de valeur<\/em> et la capture de valeur<\/em><\/a>. Une entreprise cr\u00e9e<\/em> de la valeur lorsqu\u2019elle offre un produit ou un service que des clients ach\u00e8tent. La cr\u00e9ation de valeur se mesure par ses ventes, son chiffre d\u2019affaires. L\u2019entreprise capture<\/em> de la valeur lorsque la valeur cr\u00e9\u00e9e est sup\u00e9rieure aux co\u00fbts encourus. La capture de valeur se mesure par le b\u00e9n\u00e9fice de l\u2019entreprise.<\/p>\n

Examinons d\u2019abord la cr\u00e9ation de valeur dans le cas de Sanofi et des Big Pharma confront\u00e9es \u00e0 l\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9velopper un vaccin au tout d\u00e9but de l\u2019\u00e9pid\u00e9mie il y a un an.<\/p>\n

La cr\u00e9ation de valeur se repr\u00e9sente par une \u00e9quation simple\u00a0: c\u2019est le nombre de clients multipli\u00e9 par le nombre de produits vendus \u00e0 chaque client, multipli\u00e9 par le prix unitaire de chaque produit, et multipli\u00e9 par un coefficient de risque.<\/p>\n

Cr\u00e9ation de valeur = nombre de clients x achats\/client x prix unitaire x (1\u2013risque)<\/p><\/blockquote>\n

Certes, le premier terme de l\u2019\u00e9quation \u00e9tait prometteur \u2013 virtuellement toute l\u2019humanit\u00e9 adulte. En revanche, les trois autres termes \u00e9taient d\u00e9favorables. Le vaccin contre la Covid ne serait pas un traitement au long cours \u2013 deux doses au mieux\u00a0; le prix, qui se n\u00e9gocie avec les autorit\u00e9s sanitaires, serait certainement sous pression au nom de l\u2019urgence humanitaire\u00a0; le risque, enfin, \u00e9tait \u00e9lev\u00e9\u00a0: le Covid pouvait r\u00e9gresser spontan\u00e9ment comme le SARS en 2004, finalement sans opportunit\u00e9 d\u2019affaires pour les Big pharma.<\/p>\n

La capture de valeur se repr\u00e9sente \u00e9galement comme une \u00e9quation\u00a0: de la valeur cr\u00e9\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9tape pr\u00e9c\u00e9dente on soustrait les co\u00fbts variables d\u2019une part, les co\u00fbts fixes d\u2019autre part, les deux cat\u00e9gories \u00e9tant affect\u00e9es d\u2019un coefficient qui correspond au contr\u00f4le que l\u2019entreprise peut esp\u00e9rer exercer in fine.<\/p>\n

Capture de valeur = valeur cr\u00e9\u00e9e \u2013 (co\u00fbts fixes + co\u00fbts variables) x degr\u00e9 de contr\u00f4le<\/p><\/blockquote>\n

Les co\u00fbts variables, ceux associ\u00e9s \u00e0 la production de chaque vaccin, pouvaient \u00eatre estim\u00e9s comme relativement bas. \u00c0 l\u2019oppos\u00e9, les co\u00fbts fixes \u00e9taient n\u00e9cessairement \u00e9lev\u00e9s. Il fallait, pour Sanofi et les autres Big pharma, faire aboutir les recherches en acc\u00e9l\u00e9r\u00e9.<\/p>\n

Surtout, le coefficient de contr\u00f4le \u00e9tait faible. Les laboratoires pharmaceutiques pouvaient difficilement d\u00e9terminer a priori si elles disposaient de l\u2019expertise n\u00e9cessaire, et avaient du mal \u00e0 savoir comment chiffrer l\u2019investissement. En admettant m\u00eame qu\u2019elles trouvent une solution cliniquement efficace, la production des vaccins pouvait r\u00e9server de nombreuses surprises.<\/p>\n

Ces deux \u00e9quations strat\u00e9giques expliquent non seulement pourquoi Sanofi n\u2019a pas encore d\u00e9velopp\u00e9 de vaccin, mais aussi la bonne place des start-up dans la course aux vaccins par rapport aux grands laboratoires.<\/p>\n

Quand la start-up devient le produit<\/h2>\n

Ces derniers diff\u00e8rent largement de l\u2019id\u00e9e qu\u2019en a le grand public \u2013 des firmes qui cherchent et trouvent puis produisent et vendent des m\u00e9dicaments. En r\u00e9alit\u00e9, les Big Pharma se concentrent sur la derni\u00e8re \u00e9tape, la vente. La production, on le voit avec la Covid, est d\u00e9sormais externalis\u00e9e dans des pays \u00e0 faibles salaires.<\/p>\n

Quant \u00e0 la recherche, les labos historiques comme Sanofi n\u2019en font que dans quelques domaines pr\u00e9cis, ceux qui promettent le plus de capture de valeur \u00e0 court terme. Depuis plus de 20\u00a0ans, ils n\u2019y investissent que sous une forme indirecte, en l\u2019occurrence le rachat de biotechs.<\/p>\n

Le retrait des labos a en effet d\u00e9couvert un champ sur lequel fleurissent de jeunes pousses biotech lanc\u00e9es par des scientifiques, biologistes ou m\u00e9decins avec parfois le soutien de leurs universit\u00e9s.<\/p>\n

Dans ce paysage, les m\u00eames \u00e9quations strat\u00e9giques de base sont utilis\u00e9es mais avec des param\u00e8tres totalement diff\u00e9rents. En particulier, la cr\u00e9ation et la capture de valeur ne sont pas calcul\u00e9es par les start-up qui cherchent de nouveaux traitements, mais par leurs financiers.<\/p>\n

Pour ces fonds de capital-risque qui investissent dans la biotech, le produit n\u2019est pas le m\u00e9dicament, mais la start-up elle-m\u00eame. Le seul terme important dans l\u2019\u00e9quation de cr\u00e9ation de valeur, c\u2019est le prix auquel les financiers pourront la revendre\u2026 \u00e0 une Big Pharma.<\/p>\n

Comme leur nom l\u2019indique, les fonds de capital-risque font leur affaire du coefficient de risque ou d\u2019incertitude dans l\u2019\u00e9quation. Ils orientent les directions de recherche des start-up en fonction des ouvertures dans le portefeuille strat\u00e9gique de ces clients finaux et n\u2019h\u00e9sitent pas \u00e0 fermer les start-up qui ne trouveront pas d\u2019acqu\u00e9reur.<\/p>\n

Les Big Pharma comme Sanofi sous-traitent l\u2019essentiel de leur recherche m\u00e9dicale en entretenant une relation plus ou moins formelle, plus ou moins soutenue, avec un r\u00e9seau de start-up, dans la perspective d\u2019un rachat \u00e9ventuel. Dans ce r\u00e9seautage permanent, il y a des rencontres fortuites et des mariages d\u00e9cid\u00e9s soudainement sous la pression de l\u2019entourage, comme ceux de BioNTech avec Pfizer, et d\u2019AstraZeneca avec l\u2019Universit\u00e9 d\u2019Oxford. Sanofi, pas plus que GSK et Merck, ne se trouvait dans la bonne salle de bal.\"The<\/p>\n

Vincent Giolito<\/a>, Professeur, EM Lyon<\/a><\/em><\/p>\n

Cet article est republi\u00e9 \u00e0 partir de The Conversation<\/a> sous licence Creative Commons. Lire l\u2019article original<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Article de Vincent Giolito, Professeur EM Lyon, paru le 5 mai 2021 dans The Conversation. Cet article est republi\u00e9 \u00e0 partir de The Conversation sous licence Creative Commons. Lire l\u2019article original.   Quelques mois auront suffi pour que le sentiment national en France, la patrie de Pasteur, passe de l\u2019espoir \u00e0 la fiert\u00e9, puis \u00e0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3244,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[33,34],"class_list":["post-3242","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyses-expert","tag-rd","tag-strategie"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3242","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3242"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3242\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3244"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3242"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3242"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cime-innovation-management-expertise.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3242"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}